一、平滑异同移动平均线ＭＡＣＤ
平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence and Diver-gence )类似于移动平均线指标,所不同的是对指数要进行平滑运算处理。 MACD在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值,以此两个数值,作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差离值」(DIF) 即12日EMA数值减去26EMA数值。因此,在持续的涨势中,12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中,差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。至于行情开始回转,正或负差离值要缩小到怎样的程度,才真正是行情反转的讯号,MACD的反转讯号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日 EMA)。在MACD的指数平滑移动平均线计算法则,都分别加重最近一日的份量权数。12日 EMA 的计算：EMA12 ＝(前一日EMA12×11/13＋今日收盘价×2/13)。 26日 EMA 的计算：EMA26 ＝(前一日EMA26×25/27＋今日收盘×2/27)。 差离值(DIF) 的计算：DIF ＝EMA12-EMA26 然后再根据差离值计算其9日的平滑异动移动平均差离值MACD。MACD＝前一日MACD×8/10＋今日DIF×2/10。计算出的DIF与MACD均为正或负值,因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线,为了方便判断,亦可用DIF减去MACD用以绘制柱图。至于计算移动周期,不同的商品仍有不同的日数。在外汇市场上有人使用25日与50日EMA来计算其间的差离值。
研判技巧： 1. DIF值与MACD值均在X轴线上、向上移动,市场为牛市,反之为熊市。 2. 在X轴之上,当DIF值向上穿过MACD值时为买入信号。 在X轴之下发生这种交叉仅适合空头者平仓。 3. 在X轴之下,当DIF值向下穿过MACD值时为卖出信号。 在X轴之上发生这种交叉仅适合多头者平仓。 4. 背离信号。当指数曲线的走势向上,而 DIF、MACD曲线走势与之背道而弛,则发生大势即将转跌的信号。当DMI中的ADX指示行情处于盘整或者行情幅度太小时,避免采用 MACD 交易。
二、趋向指标ＤＭＩ
趋向指标(Directional Movement Index)的基本原理在于探求价格在上升及下降过程中的「均衡点」,亦即供求关系由紧张状况,通过价格的变化而达致“和谐”,然后再因价格供求的互为影响下,再导致紧张的循环不息过程。DMI可以产生指标交叉的买卖讯号,可以辨别行情是否发动。市场上为数众多的技术指标,都必须搭配DMI使用。 不是凭藉主观与直觉来判断买方卖方的两种力量,而是加以科学化。
1、先求得±DM(趋向变动值) + -项仅代表上升下降不代表正负值,一日中的趋向变动值,只能在两者之间取其最大的数值,而不能并取。 +DM = 今日最高价 - 昨日最高价（取正值,否则为0） -DM = 今日最低价 - 昨日最低价（取正值,否则为0） 2、TR,真正波幅,取最大的变动值（三选一） 1. H-L 当日最高价减去当日最低价 2. H-PC 当日最高价 - 昨日收盘价的差距 3. L-PC 当日最低价 - 昨日收盘价的差距 3、方向线(DI)为探测价格上涨或下跌的指标,以＋DI表示上升方向线,-DI表示下跌方向线 DI DIF ＝ 上升方向线与下跌方向线的差 DI SUM ＝ 上升方向线与下跌方向线的和 由于趋向值的变动性大,因此以十四天平滑运算,即得到所要的趋向平均值 (ADX)「ADXR」是 「ADX」的评估数值,它的计算方法是将当天的「ADX」 与十四天前的「ADXR」相加除以2 得出。
ＤＭＩ的研判技巧： 1. 当(+DI)向上穿越(-DI),便是买入讯号,若 ADX 止跌回升,则涨势更强。若 ADX 升到某一水平,掉头回落,则显示往后纵使上升,升势亦会放缓,且维持的时间不会太久,便会转为下跌,直到ADX 再掉头转升为止。 2. 当(━DI)向上穿越(＋DI),或(＋DI)跌破(━DI),便是卖出讯号,若 ADX 向上攀升,便会出现较急跌势,直至ADX 见顶回落,才确认底部的出现,往后的跌势亦较缓,并且出现反弹回升的现象。 3. 当股价见顶时,ADX 会随后见顶,此时ADX 在70左右,故 ADX 的功用在辅助判别涨势或跌势的反转讯号。 4. 当(＋DI)和(━DI)相交叉,出现了买卖的讯号,随后 ADX 与ADXR相交,便是最后一个买卖的机会。 5. ADX 脱离20－30 之间往上爬升时,不论当时的价格正往上涨或者往下跌,都可以认定,将产生一段有相当幅度的行情。 6. ADX位于＋DI和－DI的下方,特别在20以下时,代表股价已经陷入泥沼,处于沉闷的整理期,此时,应退出市场观望。 7. ADX一旦高于50以上,忽然转弯向下反折,此时,不论当时的价格正往上涨或者往下跌,都代表行情即将反转。
三、差离移动平均ＤＭＡDMA（Divergence of Moving Average）,又称 MAOSC（MovingAverage OSCillator）,是短线进出非常有用的指标,谷底向上表示买进,峰顶下滑表示要卖出。 可参考MACD指标。
四、指数平均数ＥＸＰＭＡ
指数平均数(Exponential Moving Average)可以随股价的快速移动,立即调整方向,有效地解决了讯号落后的问题。研判技巧： 1. 当快速EXPMA线由下往上穿越慢速EXPMA线时,将对股价造成推升力道。 2. 当快速EXPMA线由上往下穿越慢速EXPMA线时,将对股价造成推降力道。 3. 股价由下往上碰触EXPMA时,很容易遭遇大压力回挡。 4. 股价由上往下碰触EXPMA时,很容易遭遇大支撑反弹。 5. 判断瞬间行情将大幅波动时,放弃使用EXPMA指标,改为CCI搭配ROC使用。
五、三重指数平滑移动平均ＴＲＩＸ
三重指数平滑移动平均(Triple Exponentially Smoothed MovingAverage),长线操作时采用本指标的讯号,可以过滤掉一些短线波动的干扰,避免交易次数过于频繁,造成部分无利润的买卖,及手续费的损失。本指标是一项超长周期的指标,长时间按照本指标讯号交易,获利百分比大于损失百分比,利润相当可观。研判技巧： 1. 打算进行长期控盘或投资时,趋向类指标中以TRIX最适合。 2. TRIX由下向上交叉TMA时,买进。 3. TRIX由上向下交叉TMA时,卖出。六、ＡＲＢＲ能量指标
（一）AR指标又称为买卖气势指标,系以当日之开盘价为基础与当天之最高、最低价进行比较,再予以统计运算出来的强弱指标。股价自每天开盘价开始,经过各种波动之后,才以收盘价结束,而我们以当天的开盘价为基准,分别计算当天开盘价与最高价及最低价之间的差额,并予以累积比较,如果买卖气势高过开盘价的话,则可判断目前系为强势,宜买进持有。反之,若买卖气势低于开盘价的话,则可判断目前系为弱势,以卖出或观望较佳。 程序： 1.将当日最高价减去开盘价之余额列为正数,而最低价减去开盘价的余额为负数,每天将该正负数余额分别累积。 2.若当天的开盘价即是最高价或最低价时,则该天的正数值或负数值为零。 3.当天从开盘到收盘仅有一个价格成交或是当天并未成交时,则该天的正负数均为零。 4.除权或除息的成交价格不需加以权值修正,只要照平常的方法计算即可。 5.按上述的方法,分别求出其廿六天（或N 日）的累积数,再以正数的总和为分子。 研判技巧: 1. 通常AR的走势与股价是同向的,即 AR 下跌,则大势也跌。 2. 在头部或底部即将形成时,AR 往往具有领先的能力。 3. AR 指标,介于 80～120 之间较为正常。 4. 在50以下可考虑买入股票,150以上应注意股价回档或下跌。 5. AR 由60－80－120－150上升至180以上时,必须时刻注意股价反转下跌的机会相当大。 6. AR 由100－80－60－40逐步下降时,代表能量已经累积至一定成熟程度。 （二）BR指标又称为买卖意愿指标,系以昨日的收盘价为基础与今日的 最高、最低价比较,加以统计出来的强弱指标。系由于股价变化刺激投资人买卖意愿,于是我们以前一天的收盘价为基准,用数字把当天行情的波动情形表示出来,用来做为预测股价未来动向的方法。 程序： 1.将昨天的收盘价减去今天的最低价,其余额列于负方,再将今天的最高价减去昨天的收盘价,其余额列于正方,逐日统计。 2.若行情跳空下跌,今天的最高较昨天的收盘价为低时,此时正方动能遭到压制,亦即当天的正方变成负数,同样的亦列于正方栏内。 3.若行情跳空上升,今天的最低价比昨天的收盘价为高时,此为负方动能遭到压制,亦即当天的负方变成负数,同样的亦须将该负数余额列于负方栏内。 4.当天若只有一个正方为正数,负方则为同额的负数；相反的,若该成交价格比昨天收盘价为低时,则正方为负数,负方则为同额的正数。 5.当天若为不涨不跌,并且只有一个成交价格时,则该天的正方及负方均为零。 6.当天均未成交时,则该天的正负亦均为零；而隔天若有成交时,则仍以前一成交日的收盘价为准。 7.除权或除息时,应把前一天的收盘价扣去权值或股息,亦即以其除权或除息的申报价来计算其正负方数。
研判技巧： 1. 通常BR>300为超买区、BR<50为超卖区。 2. 其正常区间在70～150之间,从正常区外围至超买、超卖区间可视为警戒区。 3. BR最好配合AR使用,才能发挥它的效果。 4. 当AR,BR均急速下降时表示股价高峰已近,持股应获利了结, BR比 AR 低时,可逢低买进,反之BR急速升,而 AR盘整或小回时,逢高出货。 5. BR在超过300以上,很容易引发获利回吐的卖压。 6. BR由80－60－40下降至低水平位置,并且持续一段较长时间时,股价正在酝酿底部的可能性相当大。 7. BR先在100附近的均衡状态徘徊,而后开始上升,则由此均衡状态内的低点起算,BR上涨一倍时为获利卖出的好机会。 8. BR由高档下降一半,此时选择股价回挡买进,成功率可以高达95% 9. 当BR超过 300、400却仍无向下转弯的迹象时,应立刻放弃使用BR指标,改用CR指标。七、带状能量线CR CR指标的计算公式和BR相同,只是把公式中昨天的收盘价改成昨天的中间价。CR能够测量人气的热度,能够测量价格动量的潜能；CR能够显示压力带和支撑带,功能作用上,可以辅助BRAR的不足。
程序: 1. 将昨天的中间价减去今天的最低价,其余额列于负方,再将今天的最高价减去昨天的中间价,其余额列于正方,逐日统计。 2. 若行情跳空下跌,今天的最高较昨天的中间价为低时,此时正方动能遭到压制,亦即当天的正方变成负数,同样的亦列于正方栏内。 3. 若行情跳空上升,今天的最低价比昨天的中间价为高时,此为负方动能遭到压制,亦即当天的负方变成负数,同样的亦须将该负数余额列于负方栏内。 4. 当天若只有一个正方为正数,负方则为同额的负数；相反的,若该成交价格比昨天中间价为低时,则正方为负数,负方则为同额的正数。 5. 当天若为不涨不跌,并且只有一个成交价格时,则该天的正方及负方均为零。 6. 当天均未成交时,则该天的正负亦均为零；而隔天若有成交时,则仍以前一成交日的中间价为准。 7. 除权或除息时,应把前一天的中间价扣去权值或股息,亦即以其除权或除息的申报价来计算其正负方数。
研判技巧： 1. 当CR由下往上欲穿越A、B两线所夹成的区域时,股价相对将遭遇次级压力干扰；当CR欲由上往下贯穿该区域时,股价相对将遭遇次级支撑干扰。 2. 当CR由下往上欲穿越C、D两线所夹成的区域时,股价相对将遭遇强大压力干扰；当CR欲由上往下贯穿该区域时,股价相对将遭遇强大支撑干扰。 3. CR相对股价也会产生背离现象,特别是在股价的高价区。 4. CR跌至A、B、C、D四条线的下方,再度由低点向上爬升160%时,为短线获利卖出时机。 5. CR下跌至40以下时,股价形成底部的机会相当高。 6. CR高于300－400之间时,股价很容易向下反转。 7. 当A、B、C、D四条线在CR前方若干天的地方,几乎同时交叉在一点时,那一点的时间位置,是一个股价起涨点或者起跌点。这个讯号一旦出现,则其相对成功几率非常高。
八、成交量变易率ＶＲ基于量是价的先行指标,量与价同步、同向的理论为基础所架构的量分析系统,以量打底和量做头确认低价和高价,来决定买卖时机。 股价上涨日的成交量总数＋1/2股价不变日的成交量总数成交量比率 = ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 股价下跌日的成交量总数＋1/2股价不变日的成交量总数一般采用二十六日为天数的基准。
研判技巧：1. 容量比率在100%时股价上涨的成交值与股价下跌的成交值是相等的,从经验来看,股价上升日的成交值较下跌日的成交值为大,所以 VR值分布在150%为常态,因此在超越450%或低于 70% 时,需注意后市的反转或反弹。2. VR下降突破60%至40%的界线时,很容易探底而反弹,而上升至 160%至180%后,成交量会进入衰退期,而股价碰到顶点将会反转而下。3. 必须注意,VR 线在低价区时可信度较高,在高价区时,股市的数值不确定,需要多参考其它指标。4. VR配合PSY心理线高档,能够对高价区产生更可靠的讯号。5. VR 处于 40 以下的反弹讯号较适宜应用在指数方面,并且配合ADR、OBOS等指标使用效果非常好。6. VR 初期缓升,却快速跃过250的这类形态,常发展出大行情,因此,除了以 VR 的高档讯号为判断依据,应配合CR、TRIX、DMI综合研判,比较能够得到客观的答案。
九、人气线ＯＢＶ
原理: 从力学的观点解释,把成交量看做股价涨跌的能量,外加上动者恒动,静者恒静的惯性法则；上升的物体迟早会下跌的重力原理,否则只有不断供给更多的能量,才能维持原方向。优点: 为股价之先行指标,可预知高价或底价的来临。缺点: 本身为一量的指标,具警示作用,需参考其它指标作买卖点。
研判技巧:１．OBV 线下降,而股价会上升时,为卖出信号。２．OBV 线上升,而股价下降时,为买进信号。３．OBV 线呈缓慢上升时,为买进信号,反之亦然。４．OBV 线呈急剧上升,表示成交量增加太快,应作卖出的准备。５．OBV 线从正转为负时,为下跌趋势,应卖出持股,反之,OBV 线由负转为正时,为买进信号。６．可能形成天价的M头,如果第二顶,OBV线无力上扬,成交量反而萎缩,此时易于形成M 头而股价下跌,背离现象之一。７．反之,可能形成低价的W底,如果第二底,OBV线领先上扬,成交量扩大,此时易于形成W 底而股价上涨,背离现象之二。８．最后一个上升潮中的跌潮,如果跌破其前一次跌潮的低点,可以作为认定反转的依据。９．最后一个下跌潮中的升潮,如果突破其前一次升潮的高点,可以作为认定反转的依据。１０．当 OBV 出现超过一个月以上, 大致上接近水平的横向移动时,代表市场正处于一段漫长的盘整期。此时大行情随时都可能发生。
十、振动升降指标ＡＳＩ振动升降指标（Accumulation Swing Index）,是以开盘、最高、最低、收盘价组合成一条曲线,代替真正的走势,形成最能表现当前市况的真实市场线。ASI 指出股价短期的趋向,可以提早一步确定股价的走势。ASI公式：先计算出当天最高价与前一天收盘价的绝对差 A、当天最低价与前一天收盘价的绝对差B、当天最高价与前一天最低价的绝对差C、前一天收盘价与前一天开盘价的绝对差D,比较A、B、C三者之间的最大值,若A最大,则R=A+1/2×B+1/4×D;若B最大,则R=B+1/2×A+1/4×D;若 C最大,则R=C+1/4×D。E=当天收盘价－前一天收盘价, F=当天收盘价－当天开盘价,G=前一天收盘价－前一天开盘价,X=E+1/2×F+G。K=A、B 之间的最大值,L=3,SI=50×X/R×K/L,ASI＝累计每日之SI值。
研判技巧：1. ASI走势几乎和股价同步,若ASI领先股价,提早突破前次ASI高点或低点,则次一日之后股价必然能突破前次高点或低点。2. 向上爬升的 ASI,一旦向下跌破前一次显着的N型转折点,一律可视为停损卖出的讯号。3. 股价走势一波比一波高,而ASI却未相对创新高点形成“牛背离”时,应卖出。4. 股价走势一波比一波低,而ASI却未相对创新低点形成“熊背离”时,应买进。5. ASI大部分时机都是和股价走势同步的,投资人仅能从众多股票中,寻找少数产生领先突破的个股。6. 投资人根据ASI早一步买入股票,随后股价顺利突破压力,一旦产生利润时,不可想象往后还有多少涨幅,应立即脱手卖出获利。7. ASI和OBV同样维持“Ｎ”字型的波动,并且也以突破或跌破“Ｎ”型高、低点,为观察ASI的主要方法。
十一、波动难易指标ＥＭＶ
波动难易指标(Ease of Movement Value),是测量股价波动的难易程度的指标。它是用相对成交量除以相对振幅,作为衡量股价中间价波动百分比的基数,来得到股价中间价的相对波动范围。
研判技巧：1. 当EMV由下往上穿越0轴时,买进。2. 当EMV由上往下穿越0轴时,卖出。3. 用EMV指标的平均线跨越0轴为讯号,所产生的交易成果将更令人满意。4. 当DMI中的ADX或ADXR出现“指标失效”讯号时,应立即停止使用EMV指标。
十二、威廉变异离散量ＷＶＡＤ
威廉变异离散量（William's Variable Accumulation Distribution）是一种将成交量加权的量价指标。先计算出一天中开盘到收盘之间的价位,占当天总波动的百分比,然后用此百分比来加权当天的成交量,并进行移动平均。
研判技巧：1. 当WVAD由负值变成正值的一刹那,视为长期的买入点。2. 当WVAD由正值变成负值的一刹那,视为长期的获利点。
十三、相对强弱指标ＲＳＩ注意：一般RSI 计算方法,当6日RSI指标高于85以上时,或低于20以下时,是严重的超买,超卖讯号。而利用上述方法计算,当RIS 指标高于90以上或15以下时,才是严重的超买及超卖讯号。研判技巧：RSI 目前已为市场普遍使用,是主要技术指标之一,其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量,作为超买、超卖的参考与Ｋ线图及其它技术指标（三至五种）一起使用,以免过早卖及买进,造成少赚多赔的损失。1. 以六日RSI 值为例,九十以上为超买,十五以下为超卖,在强势涨升时可在九十附近成Ｍ头时卖出,在急跌下降时在十五附近成Ｗ底时买进。2. 在股价创新高点,同时RSI 也创新高点时,表示后市仍强,若未创新高点为卖出讯号。3. 在股价创新低点,RSI 也创新低点,则后市仍弱,若RSI 未创新低点,则为买进讯号。4. 盘整期中,一底比一底高,为多头势强,后势可能再涨一段,是买进时机,反之一底比一底低是卖出时机。5. 图形上一般都有长、短两条不同周期的RSI。6. 短天期的RSI在20以下的水平,由下往上交叉长天期的RSI时,为买进讯号。7. 短天期的RSI在80以上的水平,由上往下交叉长天期的RSI时,为卖出讯号。8. 股价一波比一波低,相反的,RSI却一波比一波高时,股价很容易反转上涨。9. 股价一波比一波高,相反的,RSI却一波比一波低时,股价很容易反转下跌。10. RSI高于80以上进入超买区,股价容易形成短期回挡。11. RSI低于20以下进入超卖区,股价容易形成短期反弹。12. RSI原本处于50中界线以下的弱势区,然后向上扭转突破50分界,代表股价已转强。13. RSI原本处于50中界线以上的强势区,然后向下扭转跌破50分界,代表股价已转弱。14. 连接RSI连续的两个底部,画出一条由左向右上方倾斜的切线,当RSI向下跌破这条切线时,是一个很好的卖出讯号。15. 连接RSI连续的两个峰顶,画出一条由左向右下方倾斜的切线,当RSI向上突破这条切线时,是一个很好的买进讯号。16. RSI可依头肩顶,头肩底,三角形等形态作买卖点的讯号。17. 多头市场的RSI： 3日 > 5日 > 10日 > 20日 > 60日,空头市场的RSI： 3日 < 5日 < 10日 < 20日 < 60日
十四、威廉指标Ｗ％Ｒ
威廉指标（Williams Overbought/Oversold Index）WMS,又称%R（Percent R),指示现价与N日中的最高价的接近程度,计算方法与KD指标（ Stochastic indicator）非常相近,只是用最高价减去收盘价取代计算KD的RSV的分子部份。座标值反向从100━0,W%R的Y轴坐标和RSI、KDJ的Y轴坐标是颠倒的原理：运用摆动点来量度股市的超买超卖现象,可以量度循环期内的高点或低点,提出有效率的投资讯号。
研判技巧：1. W%R上升至20以上水平后,再度跌破20超买线时,为卖出讯号。2. W%R下跌至80以下水平后,再度突破80超卖线时,为买进讯号。3. W%R向上碰触顶部0%四次,则第四次碰触时,是一个相当良好的卖点。4. W%R向下碰触底部100%四次,则第四次碰触时,是一个相当良好的买点。5. RSI穿越50分界线时,如果W%R也同样穿越50,则相对可靠。6. W%R进入超买或超卖区时,应以MACD的讯号为反转讯号。
十五、停损点转向操作系统ＳＡＲ停损点转向操作系统（Stop And Reverse）,又称抛物线转向系统（Parabolic Time Price system）PTP,属于价格与时间并重的分析工具。原理:SAR 是利用抛物线的方式,随时调整停损点位置的系统工具。优点: 1. 操作简单,平仓点明确。2. 大多头或大空头,作长线可避免提早卖出失去后段的利润。缺点:1. 盘局时,行情上下洗盘,失误率高。2. 计算与绘图烦杂。3. 在“无趋势市道”中,SAR出现的频率非常高,导致信号追随者亏损。
研判技巧：1. SAR无疑是所有指标中买卖点最明确,最易配合操作策略的指标。2. SAR 可以免除投资者的疑虑,讯号一出即可行动。3. 股价曲线在 SAR 曲线之上时,为多头市场。4. 股价曲线在 SAR 曲线之下时,为空头市场。5. 股价曲线由上往下跌破 SAR 曲线时,为卖出讯号。6. 股价曲线由下往上穿破 SAR 曲线时,为买进讯号。7. 长期使用SAR 指标,只可能小输大赚,绝不可能一次就惨遭套牢。
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